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数字普惠金融与共同富裕：理论机制与经验事实
刘心怡;黄颖;黄思睿;张桃霖;基于2013—2020年中国省级面板数据，实证研究数字普惠金融对共同富裕的作用效果和影响路径，研究发现：数字普惠金融能够显著促进共同富裕，在收入提升和缩小差距方面作用效果明显；结构分析表明，数字普惠金融的覆盖广度和使用深度均有效促进了共同富裕，其中包容性特质(覆盖广度)的促进效果表现更为明显；区域异质性分析表明，中西部地区促进共同富裕的作用效果更为明显，而东部地区更多地表现为增收作用；机制分析表明，数字普惠金融通过缓解融资约束机制促进了共同富裕，同时通过经济增长机制中介促进收入提升；进一步分析发现，数字基础设施建设对于数字普惠金融促进共同富裕的作用效果具有正向调节作用。相关部门应当夯实数字普惠金融基础支撑，加强数据能力建设，提升居民金融素养，从而帮助低收入群体早日实现共同富裕。
数字普惠金融对居民消费的影响研究——基于空间计量模型的实证分析
邹新月;王旺;基于中国2011～2018年中国省际的相关数据,使用空间计量模型分析数字普惠金融对中国居民消费的影响,并分别探究数字普惠金融对中国城乡居民消费的影响机制,结果表明,数字普惠金融的发展能够有效促进居民消费水平的提高;且通过对内部机制的疏导发现数字普惠金融可以通过收入、移动支付、消费信贷和保险促进消费。进一步分析发现,数字普惠金融对西部地区的影响大于东部地区。因此,在防范居民债务累积的前提下,政府应利用数字普惠金融的发展推动消费水平的提升;同时应重点发展数字普惠体系中的移动支付和互联网保险。
绿色金融政策与商业银行风险承担:机理、特征与实证研究
王宏涛;曹文成;王一鸣;基于2008—2020年中国174家商业银行样本数据，采用多时点双重差分模型实证检验绿色信贷影响商业银行风险承担的机理、效应与特征，研究发现，商业银行积极开展绿色信贷业务会显著降低其风险承担水平，在规模较大、资本充足率较高、市场势力较强、业务经营范围较广的银行中影响更为显著；作用机制检验结果显示，绿色信贷降低商业银行的风险承担水平，是通过提升商业银行盈利水平、改变商业银行盈利结构的“盈利”渠道，以及通过提高总体违约风险和资产风险承担能力的“风险”渠道达到的。进一步分析表明，地区绿色发展水平越高，商业银行开展绿色信贷业务相应的风险承担水平越低。商业银行积极开展绿色信贷业务，提高绿色信贷占比，对于降低其风险承担水平是一个同时颇具宏观与微观价值的政策选择。
绿色信贷能促进环保企业技术创新吗
何凌云;梁宵;杨晓蕾;钟章奇;基于中国152家节能环保上市企业2010～2017年的面板数据,采用中介效应模型,考察绿色信贷对节能环保企业技术创新的影响,并分析融资约束的调节作用以及绿色信贷政策和环保产业政策的有效性。结果表明:当期和滞后一期的绿色信贷水平及研发投入水平的提高均对环保企业技术创新有显著的促进作用;绿色信贷通过研发投入促进环保企业技术创新的过程存在时滞效应。考虑融资约束的调节作用时,无论是当期还是滞后一期,融资约束程度越高的环保企业,绿色信贷对企业技术创新的促进作用越强;绿色信贷政策对于环保企业技术创新的直接促进作用尚未凸现,而环保产业政策的实施能显著增强绿色信贷对环保企业技术创新的促进作用。
供应链金融与企业数字化转型——异质性特征、渠道机制与非信任环境下的效应差异
张黎娜;苏雪莎;袁磊;供应链金融作为一种新金融业态，其与企业微观主体生产创新行为有着密切关联。以2007—2019年沪深两市A股上市公司数据为基础，探究供应链金融对企业数字化转型的影响和机制，研究发现，供应链金融对企业数字化转型具有显著驱动作用，对于不同属性企业而言展现出一定的异质性效果。机制研究发现，供应链金融通过降低信息不对称与传递市场良好信号、缓释金融约束与加强财务稳定、提高全要素生产率与增大创新产出等三种路径助推企业数字化转型。特别地，在社会非信任环境下，供应链金融对数字化转型的促进作用展现出更大的弹性。建议加强培育供应链金融生态、强化供应链金融政策体系支撑、提高精准施策水平、营造良好的市场信任环境。
绿色信贷影响企业债务融资成本吗?——基于绿色企业与“两高”企业的对比研究
连莉莉;以20002014年中国上市公司为样本,从债务融资成本的角度分析绿色信贷对绿色企业与"两高"企业影响的实证研究结果表明,绿色信贷政策有效推动了绿色企业发展,遏制了"两高"企业发展。在横截面上,绿色企业与"两高"企业相比承担较低的债务融资成本。这种显著的差异与绿色信贷政策的出台密切相关,在经济意义上也是重要的。在时间趋势上,绿色企业债务融资成本随着时间的推移得到了相应改善。但是,绿色信贷需要相配套的双向监管体系,确保绿色贷款专款专用。
绿色金融的碳减排效应及影响渠道研究
刘锋;黄苹;唐丹;基于环境库兹涅茨曲线(EKC),采用2011—2019年中国282个城市面板数据，实证分析中国绿色金融发展对碳排放的影响及其作用渠道，研究发现，中国绿色金融发展显著抑制了碳排放。异质性检验显示，上述抑制作用具有区域差异，对中部地区碳排放抑制效应最明显，对东部地区碳排放抑制效应不显著。从作用渠道来看，绿色金融通过优化能源消费结构和实质性绿色技术创新有效抑制了碳排放，但策略性绿色技术创新没有发挥碳减排效应。因此，建议健全绿色低碳融资体系，支持能源消费结构优化，引导实质性绿色技术创新，以此推动碳减排目标实现。
绿色信贷、内外部政策及商业银行竞争力——基于9家上市商业银行的实证研究
何凌云;吴晨;钟章奇;祝婧然;基于4家国有上市银行和5家股份制上市银行20082016年绿色信贷余额与总资产收益率等数据,运用系统GMM回归方法分析了商业银行绿色信贷与其竞争力之间的关系,并考察了内外部政策对其影响。结果表明,商业银行绿色信贷能够有效提高总资产收益率,综合考虑不良贷款率、总资产等控制变量时,绿色信贷对商业银行竞争力相对提升效果更为明显;内外部政策的实施均对商业银行竞争力产生了促进作用,且内外部政策的综合作用大于单一政策的作用;考虑政策作用时,绿色信贷对竞争力的促进作用较不考虑政策时有一定程度的降低,这并不说明政策的无效,而是与绿色信贷自身特点、实施成本、政策时滞等因素有关。因此,政府要完善相关法律、法规;商业银行应有条件地执行绿色信贷政策。
普惠金融促进共同富裕：理论、测度与实证
邹克;倪青山;基于中国2010—2019年的省级数据,利用耦合协调度模型测度共同富裕程度,研究普惠金融影响共同富裕的作用机制与数量关系,结果表明,普惠金融与共同富裕显著正相关,普惠金融通过包容增长、创新效应、创业效应等,有利于降低收入不平等、提升收入水平,促进收入子系统与平等子系统协调统一,进而促进共同富裕的实现;区域异质性分析发现,促进共同富裕的主要贡献来源于东部地区的收入提升效应,收入不平等改善相对有限。建议强化普惠金融协调收入提升与不平等改善的能力,拓展普惠金融内涵,加快普惠金融发展。