中南财经政法大学金融学院;四川大学经济学院;
面对世界百年未有之大变局,基于行业专业化的产业金融发展对加速形成新质生产力举足轻重。立足于新质生产力的基本内涵构建企业层面指标体系,基于A股上市公司2011—2022年数据,考察信贷专业化对企业新质生产力的影响及机制。研究发现,信贷专业化通过优化资本结构、改善投资效率、提高风险承担,促进企业新质生产力发展。异质性分析表明,信贷专业化对新质生产力的促进作用在规模较小、银企关联较弱和公司透明度较低的企业中更显著。此外,银行竞争、金融数字化和科技金融政策能发挥协同效应。因此,应鼓励银行制定特色化、专业化的发展战略,同时重视银行竞争格局和科技金融生态的建设和完善,促进新质生产力加速形成以助力中国式现代化。
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(1)资料来源:《国家金融监督管理总局关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》,https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202401/content_6925724.htm。
(2)行业分类依据国民经济行业分类(GB/T 4754—2011)标准中的一级门类划分。
(3)在稳健性检验中,本文还设定企业层面聚类、行业层面聚类及“城市—行业”双向聚类。
(4)企业新质生产力指标体系的详细构建思路和习近平总书记关于新质生产力的重要讲话参见知网论文附件。
(5)为避免重复,剔除研发费用中用于支付工资薪酬的部分。
(6)感谢匿名审稿人的宝贵建议。篇幅所限,赋权结果请见知网论文附件。
(7)由于原始指标存在明显的右偏态,右尾极端值可能对后续计量分析造成干扰,因此对原始指标作对数处理。
(8)篇幅所限正文未展示,请参见知网论文附件。
(9)所有行业层面控制变量均为企业层面变量的算术平均值。
(10)篇幅所限正文未展示,备索。
(11)指专业贷款人提供更低利率的私人信息定价机制。
(12)由于金融科技公司数量存在严重的右偏,使得回归结果易受极端值干扰,本文分别采用log(1+x)和arcsinh(x)变换得到代理变量FT1和FT2。
(13)现为“一行一会一局”。
(14)篇幅所限正文未展示,假设检验结果备索。
基本信息:
DOI:
中图分类号:F832.4;F273.1;F832.51
引用信息:
[1]张雪兰,王剑,徐子尧等.惟精惟勤,玉汝于成:信贷专业化与企业新质生产力发展[J].金融经济学研究,2024,39(05):3-21.
基金信息:
国家社会科学基金一般项目(21BJY235)